不过有关美国政府加大发KWrk量以资助更多刺激、以及7oB1联储今年将稳步升息的前Py3q，仍是推动美债收益率上CZIv的一些因素所在ht3s

具体来看有：1、金融去杠杆深化6Y29进过程中，2017年M2增速持续放缓并可能成为Ed4T态，其指标意义LWaS化；2、M2增速变化的结构性原cVXq是银行股权、债8Xtb投资萎缩，财政opPE款超预期增长；3、《2017年第四季度中国货币O06r策执行报告》中9p4F化了“抑泡沫”fz7A强化了“防风险8g7h的目标，随着防bbkO和化解重要风险JR4F步受到重视，信MOPz和社融保持合理jKEP快增长，金融机hGCH贷款利率稳中有iGf4，对实体经济的bhRW持力度并不弱；4、脱虚向实过程EwG2货币流通速度加7T51，比过去低一些u3bAM2增速可能成为常态；5、在M2指标意义弱化的pWnm景下，人民银行Y0V5更多关注利率等XFIM格型指标，逐步jf0g动从数量型调控Hdlx主向价格型调控7szG主的转型；6.深化利率市场化改PzWI，完善利率调控kpz3系；7、完善内部评级系统，将优pBfi信贷资产纳入货SRgU政策合格担保品HdDr围，疏通货币政Jz4K工具的传导渠道TqLT缓解流动性结构Hs5F分层矛盾；8、在人民币汇率预期VXLS现分化、顺周期paHO“羊群效应”有4bSi收敛的背景下，yovq逆周期因子”回Tqu8中性；9、全球经济复苏和主要央44eH货币政策正常化r6zV程中，人民银行gYQm币政策的实施需ka2s虑全球货币政策GXdM常化的大背景nVUX